Qu'est ce que la gestion pilotée ?
Un mode de gestion pilotée ou gestion déléguée de leur contrat multisupport est offert par plusieurs compagnies d’assurance. La gestion pilotée consiste à confier à un spécialiste de la finance la gestion de son épargne. Dans le cadre du mandat choisi par l’épargnant, le sous-traitant répartit l’investissement sur chaque support et procède périodiquement aux arbitrages.
Le gestionnaire du contrat d’assurance vie multisupport
L’épargnant confie la gestion de son épargne à un spécialiste et professionnel de la finance. Etant donné que le contrat d’assurance vie est composé de divers supports, le gestionnaire décidera alors l’arbitrage et la répartition de l’investissement entre ces supports. En général, le gestionnaire est différent du distributeur ou de la compagnie d’assurance et il est en dehors du contrat. Ainsi, 2 contrats ayant des caractéristiques semblables, issus d’une même compagnie, peuvent être gérés par différents gestionnaires.
Généralement, le gestionnaire est une société d’Asset Management ou de gestion de portefeuille à l’instar d’Invesco AM, d’Oddo AM, de Lazard Frères Gestion, de Rothschild Gestion… Il est aussi probable qu’il soit un établissement bancaire, une société d’évaluation de fonds d’investissement ou de notation comme Lyxor Asset Management, Quantalys ou Morningstar.
Un fonctionnement par défaut est offert par plusieurs contrats, autrement il est nécessaire d’activer la gestion déléguée sur le contrat. Par la suite, c’est le gestionnaire qui s’occupera de la réalisation des arbitrages. Cette opération spéculative s’effectue généralement une fois tous les trois mois selon la tendance des marchés financiers. Il est envisageable de diviser l’épargne dont une partie est en mode de gestion libre et l’autre en gestion déléguée. L’ensemble du contrat est concerné par la gestion déléguée dans la plupart des cas et aucun arbitrage ne pourra être effectué par l’épargnant. Si ce dernier souhaite réaliser des arbitrages, il devra revenir en mode de gestion libre.
La sélection d’une gestion déléguée
De nombreux mandats de gestion déléguée sont proposés généralement par les contrats : offensif, dynamique, équilibré, modéré, prudent, défensif… Ce qui différencie un mandat d’un autre est le niveau de partage de l’épargne entre des fonds investis en actions et un fonds en euros. Donc, l’épargnant opte pour un mandat en fonction du niveau de risque qu’il souhaite prendre.
Toutefois, il est possible que des objectifs de placements divers accompagnent les mandats. Il s’agit surtout des objectifs sur des contrats patrimoniaux à savoir par types de supports (sur des ETF ou des obligations…), par activité ou par secteur géographique ou un assemblage de ces éléments. Par ailleurs, à l’approche de la retraite, quelques contrats offrent des mandats qui permettent de sécuriser les actifs à l’exemple du fonctionnement de la gestion pilotée sur « Mes placements Retraite ».
Il est tout à fait envisageable de de passer d’une gestion libre à une gestion déléguée et vice versa. En revanche, des frais supplémentaires peuvent être occasionnés par une modification de mandat.
Que ce soit pour les mauvaises années où la bourse a régressé ou les bonnes, il est nécessaire de faire la comparaison des performances. Si le mandat est supposé surperformer un indice, la performance de ce dernier est à comparer avec celle d’un autre mandat.
La diversification des placements est recommandée. Pensez à ouvrir de nombreux contrats à des dates espacées, avec des gestionnaires, des distributeurs et des assureurs différents.
Le coût de la gestion déléguée du contrat d’assurance vie
Il existe différentes méthodes de facturation indirecte de la gestion déléguée en fonction des contrats et des gestionnaires.
- En général, les frais de gestion de l’épargne en unités de compte sont majorés si l’épargnant délègue la gestion de son contrat à un spécialiste de la finance. Si en gestion libre, les frais annuels de gestion sur les unités de compte s’élèvent à 0,60 %, ceux en gestion déléguée se chiffrent à 0,80 % (sur le contrat Linxea Vie par exemple).
- Des frais d’arbitrages peuvent être facturés.
- Certains gestionnaires sont payés selon la performance réalisée. Par exemple sur le contrat Fortuneo Vie, la gestion déléguée était facturée chaque semestre à hauteur de 10 à 15 % de la plus-value.
- À l’instar de Boursorama Vie, il existe quelques contrats exceptionnels où aucune majoration n’est engendrée par la gestion pilotée.